Por David Lawder e Andrea Shalal
Washington (Reuters)-A promessa do tesouro estatal de Scott Bessent de atividades “grandes e fortes” para manter o dinheiro cambaleante da Argentina, utilizando um dilema de 91 anos de idade, pode ajudar o peso a localizar seu terreno, no mínimo por algum tempo.
O backstop de Bessent para a Argentina com o uso periodicamente utilizado do Tesouro de US $ 219,5 bilhões que estabulava o fundo enviou o peso e várias outras propriedades argentinas disparando após perdas significativas recentemente. No entanto, ele afirmou que as opções em qualquer tipo de tratamento da United State certamente seguiriam ele e o chefe de estado Donald Trump encontram o chefe de estado de Estado Javier Milei, na cidade de Nova York, na terça -feira.
“A assistência do Estado Unido para a Argentina certamente oferecerá um aumento temporário tanto para o peso quanto para a posição do governo federal nas eleições políticas de médio prazo”, afirmou Martin Muehleisen, uma técnica anterior do Fundo Monetário Internacional que atualmente é um idoso no Conselho Atlântico.
Muehleisen declarou que qualquer tipo de problema que o Tesouro contribui para um financiamento ou tratamento pode intensificar um cenário complexo de obrigação financeira atualmente criada para a Argentina.
Tal financiamento de Washington também poderia pressionar vários outros credores, como a China de volta na linha de pagamento, afirmam os especialistas.
O fundo estabilizador de troca do Tesouro é um dispositivo eficaz que realmente ajudou a aliviar inúmeros dilemas, apoiando os centros federais de fornecimento ao longo da pandemia covid-19 de 2020 e o dilema econômico internacional de 2008-2009. Além disso, foi lançado para aliviar os dilemas econômicos no México e no Brasil nos anos 90 e no Uruguai em 2002.
Foi desenvolvido em 1934 para manter o valor do Buck ao longo da grande ansiedade após uma diminuição na ponderação de ouro do dólar. Com o consentimento do assistente do Tesouro, ele pode ser utilizado para a aquisição ou venda de dinheiro internacional, fornecendo finanças ou histórico de crédito a governos ou entidades federais internacionais ou obter e fazer uso de direitos legais de ilustração exclusivos (SDRs), o imóvel do FMI.
A promessa de Bessent de sustentar Milei reflete parcialmente o gosto de Trump pelo líder extremo direito, que participou do lançamento de Trump em janeiro e que realmente iniciou uma variedade de reformas do setor econômico para tentar restaurar o clima econômico da Argentina.
A assistência de Washington contrasta adicionalmente drasticamente com a terapia da administração de Trump do governo federal de esquerda do Brasil sobre o processo do chefe de estado conservador de Jair Bolsonaro anterior.
Backtop de escolha
Em 31 de julho, o ESF tinha propriedades completas de US $ 219,5 bilhões, no entanto, as propriedades de fluido de facilidade são muito reduzidas porque US $ 173,7 bilhões do valor total permanecem nos SDRs do FMI.
Brad Setser, especialista em profissão e dinheiro do Conselho de Relações Exteriores, aproxima -se de que o poder de fogo facilmente oferecido no ESF esteja simplesmente abaixo de US $ 30 bilhões, consistindo em US $ 21,9 bilhões em segurança e valores mobiliários, US $ 1,6 bilhão em dinheiro e US $ 5,7 bilhões em propriedades internacionais.
Tale continua
Provavelmente, isso é suficiente para conter uma situação para uma nação como a Argentina, que não é um componente sistemicamente vital do sistema econômico internacional.
O Tesouro prometeu pela última vez fundos de ESF em março de 2023 – US $ 25 bilhões – para apoiar um programa de liquidez de situação de emergência da instituição financeira do Fed Fed depois que a Instituição Financeira do Vale do Silício e a instituição financeira da marca registrada ficaram aquém. O programa de financiamento de termos de instituição financeira do Fed foi fechada após um ano.
À medida que a pandemia da Covid-19 emergiu em março de 2020, o Tesouro prometeu US $ 10 bilhões em financiamento da ESF para apoiar um novo centro de financiamento de papel industrial alimentado para ajudar as empresas a lidar com sua liquidez durante todo o declínio financeiro acentuado.
Em setembro de 2008, o Tesouro prometeu US $ 50 bilhões da ESF para os fundos compartilhados do mercado de caixa da Backstop que estavam vendo saques extraordinários. Além disso, o tesouro realmente mergulhou periodicamente no ESF em todos os dilemas do teto da United State Financial Obrigation para ficar longe de violar a restrição.
intervenções internacionais
O ESF foi utilizado pela última vez para interferir em dinheiro internacional em 2011, quando o Tesouro se inscreveu com uma atividade de atividades das nações do G7 para conter o aumento do iene do Japão após um terremoto perigoso.
O tratamento monetário internacional mais significativo do fundo aconteceu após o dilema do peso do México em 1994, quando o chefe de estado custa Clinton credenciou US $ 20 bilhões do ESF para garantir as finanças para o México. As finanças foram adicionalmente apoiadas pelos futuras ganhos do petróleo da PEMEX e foram pagas no início de 1997.
As atividades comparáveis foram absorvidas em 1998 em nome do Brasil e em 2002 para o Uruguai, que obteve um empréstimo de US $ 1,4 bilhão que foi pago com os fundos de instituição financeira do FMI e do Globe.
Utiliza para a Argentina
A demanda por esses empréstimos de balanço realmente descoloriu nos últimos anos por causa de reformas nos procedimentos e programas da Instituição Financeira do FMI e do GLOBE, afirmaram especialistas, no entanto, o Tesouro pode utilizar o ESF para estabelecer um Centro de Histórico de Crédito da Argentina, ou passo direto nos mercados para adquirir uma obrigação financeira.
Embora Bessent tenha declarado que uma linha de troca de bancos de reserva está entre os dispositivos que podem ser lançados, o Tesouro não tem controle direto sobre as linhas de troca.
Isso continua a ser a província do Federal Get e suas linhas de troca foram realmente criadas muito mais para ficar longe da transmissão internacional e da devolução de dilemas internacionais até o clima econômico do Estado Unido. Bessent afirmou na segunda -feira que não antecipou a transmissão do dilema argentino.
Um orador do Fed diminuiu para falar sobre a oportunidade de uma linha de troca americana-argentina.
A oferta de assistência de Bessent sem problemas, como lidar com o problema de um peso supervalorizado, pode ser “um meio de simplesmente financiar a viagem de financiamento para pouca função”, afirmou Mark Sobel, um tesouro anterior do Estado e as autoridades do FMI que atualmente é o presidente da United State das autoridades e das instituições monetárias e financeiras da discussão do fórum do Fórum.
Sobel incluiu que certamente será uma dificuldade em conquistar o desejo incorporado dos financiadores há muito tempo de fugir da Argentina ao longo de uma situação.
“Na verdade, os mercados tiveram mais de 100 anos de argentino empréstimos, desvalorização e inadimplência serial; portanto, quando a Argentina atinge os skids, os financiadores têm em mente que”, afirmou. “E eles não têm mais probabilidade de ir, ‘Milei é vários.'”
(Cobertura de David Lawder e Andrea Shalal; cobertura extra de Rodrigo Campos em Nova York e Howard Schneider em Washington; modificando por Sam Holmes)
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