A inflação na zona do euro está pairando em torno da meta de dois por cento do BCE. Foto: Kirill Kudryavtsev / AFP
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A crise política da França provavelmente levará o centro do palco em uma reunião do Banco Central Europeu na quinta-feira, com turbulência na segunda maior economia da zona do euro, causando uma nova dor de cabeça para os formuladores de políticas.
Espera-se que o BCE mantenha sua taxa de juros principal constante em dois por cento para sua segunda reunião consecutiva, com a inflação sob controle e tensões comerciais tendo diminuído desde que um acordo da UE-US foi acordado em julho.
Mas a mais recente crise política francesa lançou uma nova bola curva no banco central para os 20 países que usam o euro.
François Bayrou parou como primeiro -ministro na segunda -feira após sua derrota em um voto de confiança sobre um orçamento de austeridade e foi substituído apenas 24 horas depois por Sebastien Lecornu – o terceiro primeiro -ministro da França em um ano.
A turbulência enviou os custos de empréstimos da França, uma medida da confiança dos investidores, subindo acima dos da dívida tradicional da zona do euro.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, certamente enfrentará perguntas sobre as ruções na França, embora ela provavelmente enfatize que não comenta a política em estados membros da zona do euro.
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Lagarde, que foi ministro das Finanças da França de 2007 a 2011, pode, no entanto, “repetir pelo menos o pedido padrão do BCE de responsabilidade fiscal”, disse o analista Felix Schmidt, do Berenberg Bank.
Mas é provável que ela seja pressionada se o BCE está avaliando o uso de um mecanismo especial destinado a acalmar movimentos desordenados nos mercados de títulos.
Essa ferramenta, conhecida como Instrumento de Proteção de Transmissão (TPI), envolve os títulos de compra do BCE de um país da zona do euro que está lutando para aumentar as finanças devido a ataques de mercado injustificados – embora não se um país esteja lutando devido à fraca disciplina fiscal.
Estabelecido em 2022 durante um período de instabilidade na Itália, nunca foi usado.
Aliviar a inflação, preocupações comerciais
Analistas, no entanto, veem poucas chances de a ferramenta ser implantada por enquanto.
Todas as mudanças: o primeiro-ministro da França, Francois Bayrou, ao lado do recém-nomeado primeiro-ministro da França, Sebastien Lecornu. Foto: Ian Langsdon / Pool / AFP
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Eles acreditam que isso só seria usado se a crise francesa se espalhasse para outros países, aumentando seus custos de empréstimos – como aconteceu durante a crise da dívida da zona do euro nos anos 2010.
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Mas ainda há pouco sinal disso, com os mercados permanecendo calmos até agora.
“Há poucas razões para pensar que problemas crescentes na França levariam a problemas em outros lugares”, disse Jack Allen-Reynolds, vice-chefe da zona da zona do euro da Capital Economics.
A França, sem dúvida, enfrenta uma situação financeira piora, no entanto. Sua dívida atingiu 3,3 trilhões de euros, ou 114 % de seu produto interno bruto.
Bayrou estava tentando fazer dezenas de bilhões de euros em economias, propostas de orçamento que finalmente levaram à sua queda.
Lecornu agora enfrenta a tarefa invejável de tentar construir um governo com apoio parlamentar suficientes para evitar uma morte precoce e ter um orçamento para 2026.
Além das preocupações do BCE, há uma perspectiva cada vez mais sombria na Alemanha, a principal economia da zona do euro, onde dados recentes frustraram as esperanças de um forte rebote.
Não se espera que essas preocupações afetem as decisões das taxas do BCE por enquanto, com o banco central que deve permanecer em espera na quinta -feira.
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Após uma série histórica de caminhadas para domar um aumento nos preços do consumidor, seguido de uma série de cortes, a inflação se estabilizou no bloco ao redor da meta de dois por cento do banco central.
Os analistas esperam que o BCE mantenha as taxas de juros em espera por alguns meses. Foto: Kirill Kudryavtsev / AFP
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Alguns analistas acreditam que o BCE provavelmente manterá as taxas em espera por alguns meses, pois aguardam os efeitos de reduções anteriores para se alimentar da economia da zona do euro.
Enquanto isso, a incerteza tarifária que manteve o BCE na ponta dos pés por meses diminuiu depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, fechou um acordo com a UE que define taxas na maioria dos bens do bloco em 15 %.
O BCE lançará novas previsões na quinta -feira, com analistas esperando pequenos rebaixamentos para previsões de crescimento e inflação para 2026.
Fonte: AFP
